معاملات آپشن (Options Trading) چیست؟ معرفی بهترین صرافی‌های آپشن بیت کوین

faeze feizi

عضو شناخته شده
عضو قدیمی
برای مدت طولانی معاملات آپشن ها (Options Trading) بخش جدایی ناپذیر امور مالی سنتی بوده است و امروزه این نوع معاملات به بیت کوین(BTC) و سایر ارزهای دیجیتال نیز راه پیدا کرده است. صحبت درباره معاملات آپشن بیت کوین است. حدس می زنم که از قبل با آن آشنایی دارید اما به دنبال اطلاعات بیشتری در مورد اینگونه هستید. اگر حدس من درست است پس باید بگویم جای درستی را انتخاب کرده اید.

معاملات آپشن های بیت کوین و ارزهای دیجیتال در حال افزایش هستند. به خصوص در میان افرادی که سبد (portfolio) تثبیت شده دارند و می خواهند ریسک پوزیشن های خود را پوشش دهند.

به منظور انجام این گونه معاملات، پیدا کردن صرافی های معاملات آپشن بیت کوین و ارزهای دیجیتال لازم است. من بعضی از این صرافی ها را پیدا کرده ام زیرا می خواهم مانند شما ریسک سبد خریدم را پوشش دهم.

معرفی پلتفرم‌های معاملات آپشن رمز ارزها​

معمولا افرادی که قصد دارند در مورد آپشن ها اطلاعاتی کسب کنند، عموما در مورد اینکه چگونه و کجا معاملات آپشن های بیت کوین/کریپتو را انجام دهند گیج می شوند. این جایی است که ما وارد می شویم و اکنون این لیست انتخاب شده از بهترین صرافی های آپشن های بیت کوین را تهیه کرده ایم که در آنجا به سرعت یاد می گیرید که چگونه آپشن های بیت کوین را معامله کنید.

علاوه بر این شما باید بدانید که نه تمام صرافی های کریپتو یکسان ایجاد شده اند و نه همه صرافی ها قرارداد های معاملات آپشن های بیت کوین را ارائه می دهند.

صرافی آپشن های بیت کوین/کریپتو هنوز یکی از مشاغل جاویژه (niche) است و بازیکنان معتبر زیادی به این فضا وارد نشده اند. اما هر گونه صرافی های آپشن های کریپتو برای این کار مناسب هستند.

دربیت(Derbit)​

برای مشاهده تصاویر، باید ابتدا وارد سایت شوید، یا در سایت ثبت نام رایگان کنید.

دربیت (Derbit) برترین صرافی معاملات آپشن های بیت کوین و ارز های دیجیتال است. این یک صرافی مستقر در شهر آمستردام هلند است و از سال ۲۰۱۶ با محصولات آپشن های کریپتو خود به جامعه ارز های دیجیتال خدمات می دهد.

این پلتفرم اکنون بیشترین درجات حجم و سود آزاد رای برای آپشن های بیت کوین، در مقایسه با پلتفرم‌های متمرکز مبادله رمزارز حتی غول‌هایی مثل CME و LedgerX ممکن ساخته است. از ویژگی‌های این پلتفرم می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

  • پشتیبانی از دارایی BTC و ETH
  • معاملات خارج از زنجیره بلاکچین
  • پلتفرم متمرکز بوده، اما این پلتفرم دارایی ها را خارج از صرافی نگهداری می‌کند که که ۹۹ درصد سرمایه‌ خود را در کیف پول های سرد نگهداری می‌کند.
  • کاربران برای استفاده از این پلتفرم نیاز به احراز هویت دارند.
  • اکوسیستم متمرکز ثبت‌شده در پاناما که برای ساکنین آمریکا ممنوع است.
  • تیم شفاف
  • آپشن های سبک اروپایی (قابل انجام با تاریخ Expiry)
  • تسویه نقدی
  • این پلتفرم از توکن حاکمیتی برای مدیریت صرافی استفاده نمی‌کند.
  • نیازمند وثیقه BTC یا ETH
  • بدون راه‌های درآمد جانبی یا محرک‌هایی مانند پاداش، بجز سیستم معرفی به دیگران.
  • ظاهر کاربری نامناسب و پیچیده
علاوه بر این، دربیت آپشن های سبک اروپایی را ارائه می دهد؛ بدین معنا که چنین آپشن هایی فقط در زمان تاریخ سر رسید (expiration date) اجرا می شوند. همچنین تسویه حساب به جای دارایی ذکر شده به صورت نقدی اتفاق می افتد، اما تا زمانی این مساله کار شما را انجام می دهد نباید برای کسی مشکل ایجاد کند.

آخر از همه اینکه، از هم اکنون صرافی دربیت معاملات آپشن های اتریوم و بیت کوین را بر روی پلتفرم خود انجام می دهد که کارمزدها روی این پلتفرم ۰/۰۴ درصد دارایی ذکر شده یا ۰/۰۰۰۴ بیت کوین یا اتریوم در هر قرارداد آپشن اعمال می شود.

 

faeze feizi

عضو شناخته شده
عضو قدیمی

FinNexus​

فین نکسوز (FinNexus) در حال ابداع یک پروتکل دیفای برای ارائه معاملات آپشن رمزارز با دسترسی به چندین دارایی از استخرهای نقدینگی وثیقه است. سیستم چند دارایی یک استخر (Multi Asset Single Pool) آن به هر شخصی در هر مکانی اجازه می‌دهد تا موقعیت‌های خود را در گستره‌ای از دارایی‌های رمزارز لوریج Leverage یا هج Hedge کنند. این پروتکل که هم اکنون بر بستر اتریوم و ون چین (Wanchain) راه‌اندازی شده است، بروزرسانی‌های بسیاری را در هفته‌های گذشته منتشر کرده و در آینده نزدیک برای انتشار چند بروزرسانی دیگر برنامه‌‌ریزی می‌کند. این بروزرسانی‌ها شامل، پشتیبانی از دارایی‌های BTC، ETH، LINK، SNX، و MKR با پتانسیل بی‌نهایت توکن‌ می‌شود. در ادامه ویژگی‌های بارز این پلتفرم را معرفی می‌کنیم:

  • شتیبانی از چند شبکه بلاکچین
  • پلتفرم تسلطی بر دارایی کاربرانش نخواهد داشت
  • بدون نیاز به KYC
  • پلتفرم امن و غیرمتمرکز
  • تیم شفاف
  • استخرهای نقدینگی برای توزیع خودکار ریسک
  • آپشن ‌های اختصاصی برای خریداران
  • آپشن ‌های سبک آمریکایی (قابل انجام قبل و در تاریخ Expiry)
  • تسویه نقدی
  • توکن کاربردی و بومی FNX برای پرداخت، تسویه، وثیقه، ماین کردن نقدینگی، حاکمیت و رای‌گیری
  • موقعیت‌های ییلد با افزودن FNX، WAN یا USDC و USDT به استخر‌های نقدینگی
  • کاملا حسابرسی شده

کوئدکس(Quedex)​

برای مشاهده تصاویر، باید ابتدا وارد سایت شوید، یا در سایت ثبت نام رایگان کنید.


Quedex یکی دیگر از پلتفرم های معاملات آپشن های سبک اروپایی است که به شما امکان می دهد آپشن های بیت کوین را ترید کرده و به صورت نقدی تسویه کنید. این صرافی نقدینگی کمی دارد اما می توان گفت گزینه مناسبی برای این نوع معاملات است و تنها از دسامبر ۲۰۱۷ ارائه خدمات با بازارهای ارز دیجیتال را شروع کرده است.جدا از این، کوئدکس کاملا توسط کمیسیون خدمات امور مالی جبل الطارق قانونگذاری شده است و به شما اجازه می دهد که قیمت آپشن های معکوس را با ارزش اسمی (nominal value) یک دلار ترید کنید.

کارمزد برای تولیدکنندگان نقدینگی صفر است و برای قبول کننده معامله ۰/۰۳ درصد کارمزد در نظر گرفته می شود که مقدار کمی است. علاوه بر این به شما امکان می دهد تا در سه نوع آپشن با سررسید مختلف ترید کنید.

  • هفتگی، هر جمعه سر رسید می شود.
  • ماهانه، آخرین جمعه ماه سر رسید می شود.
  • سه ماهه، در آخرین جمعه ماه مارچ، ژوئن، سپتامبر و دسامبر سررسید می شود.

لجر اکس(LedgerX)​

برای مشاهده تصاویر، باید ابتدا وارد سایت شوید، یا در سایت ثبت نام رایگان کنید.

لجر اکس (LedgerX) یک صرافی مستقر در ایالات متحده است که از اکتبر ۲۰۱۷ آپشن های بیت کوین، قراردادهای آتی و معاملات پایاپای را ارائه می دهد. آنها اولین صرافی بودند که توسط کمیسیون معاملاتی قرارداد های آتی کالای ایالات متحده (CFTC) قانونگذاری شده اند و این اتفاق پس از یک روند نظارتی دقیق ۳ سال و نیمه رخ داد.

در ابتدا این صرافی فقط برای سرمایه گذاران سازمانی و معتبر باز بود اما اخیراً درها را برای سرمایه گذاران خرده نیز باز کرده اند. توجه داشته باشید که به روند دقیق دلیل شناسایی هویت مشتری(KYC)، تنها آمریکایی می توانند از این صرافی استفاده کنند. بنابراین اگر شما در ایالات متحده هستید که یک سبد بیت کوین دارید و می خواهید ریسک خود را پوشش دهید، لجر اکس گزینه مناسبی است.

لجر اکس هم برای خرده فروشان و هم برای سرمایه‌گذاران سازمانی در دسترس است و برای همه قراردادها تسویه فیزیکی، مبادله بلاک و مبادلات الگوریتمیک ارائه می‌کند و برای همه مبادله‌گران دسترسی مستقیم را ممکن می‌سازد. از ابتدای تاسیس آن، لجر اکس بیش از ۱۰ میلیون قرارداد آپشن ها و swaps را پشت سر گذاشته است. ویژگی‌های این پلتفرم به صورت زیر است:

  • پشتیبانی از دارایی BTC در قراردادهای خرد ۰.۰۱ BTC
  • پلتفرمی متمرکز بوده و معاملات را خارج از زنجیره انجام می‌دهد.
  • اختیار دارایی کاربران به عهده پلتفرم بوده اما دارایی افراد در کیف پول‌های چند امضایی و بیمه‌شده ذخیره شده و همچنین اکثر سرمایه آن در کیف پول‌های سرد نگهداری می‌شود
  • پیش‌نیازهای گسترده KYC
  • اکوسیستم متمرکز واقع در آمریکا
  • تیم شفاف
  • آپشن های سبک اروپایی (قابل انجام با تاریخ Expiry)
  • تسویه فیزیکی
  • بدون توکنیزه کردن حاکمیت، مدیریت این پلتفرم به صورت متمرکز است
  • وثیقه BTC یا USD برای هر سفارش الزامی است
  • بدون راه‌های درآمد جانبی یا محرک‌هایی مانند پاداش.
  • پلتفرم کاملا ثبت‌شده، حسابرسی‌شده و مورد تایید قوانین آمریکا

هجیک – Hegic​

پروتکل هجیک (Hegic) به کاربران اجازه ساخت، مدیریت و تسویه آپشن‌های رمزارز بدون نیاز به اعتماد را می‌دهد (مانند قراردادهای در زنجیره). این قراردادها به دارندگان (خریداران) اختیار خرید یا فروش یک دارایی را در یک قیمت مشخص می‌دهد و تنظیم‌کننده (فروشنده) را ملزم می‌کند تا یک دارایی را در یک بازه زمانی بفروشد یا بخرد. این قرارداد برای مشارکین بازار که می‌خواهند دارایی‌های خود را در برابر ضررهای قیمت در امان نگه‌دارند و همچنین برای ارائه کنندگان نقدینگی که تنظیم قراردادهای هج Hedge را آنقدر جذاب می‌بینند که بخشی از سرمایه خود را در قراداد استخر نقدینگی قرار دهند، کارآمد است. در مورد ویژگی‌های این پلتفرم، می‌توان به موارد زیر اشاره کرد.

  • پشتیبانی از دارایی WBTC و ETH
  • پشتیبانی از زنجیره اتریوم
  • پلتفرم غیرمتصدی، اختیار دارایی کاربران برعهده خود آن‌هاست.
  • بدون نیاز به KYC
  • پلتفرم امن و غیرمتمرکز
  • تیم توسعه آن ناشناس هستند
  • آپشن های سبک آمریکایی (قابل انجام قبل و در تاریخ Expiry)
  • تسویه نقدی
  • توکن بومی HEGIC برای حاکمیت، استیک کردن، ماین کردن نقدینگی و جوایز دیگر
  • موقعیت‌های درآمد ییلد، با اضافه کردن WBTC یا ETH به استخر نقدینگی
  • کدهای این پلتفرم کاملا حسابرسی شده

هجت – Hedget​

هجت (Hedget) یک پروتکل غیرمتمرکز برای معاملات آپشن رمزارز است. کاربران می‌توانند محصولات آپشن را در پلتفرم هجت با ارائه وثیقه‌ در قالب استیبل کوین یا اتریوم خرید و فروش کنند. این پلتفرم غیرمتمرکز به کاربران اجازه می‌دهد تا ریسک دارایی‌های رمزارز و همچنین موقعیت‌های بدهی‌شان در پروتکل‌های وامدهی مانند کامپوند (Compound) و آوه (Aave) را هج کنند. همچنین این پروتکل پشتیبانی از لایه‌ ۲ را نیز اضافه کرده است تا تراکنش‌های پیچیده‌تر، سریعتر و ارزان‌تری را تامین کنند. ویژگی‌های این پلتفرم را در ادامه معرفی خواهیم کرد:
  • پشتیبانی از دارایی ETH و گسترش به توکن‌ های استاندارد ERC-20
  • اختیار دارایی کاربران کاملا بر عهده آن‌هاست و پلتفرم تسلطی بر دارایی افراد ندارد
  • بدون نیاز به KYC
  • پلتفرم امن و غیرمتمرکز
  • تیم شفاف
  • آپشن های سبک اروپایی (قابل انجام با تاریخ Expiry)
  • تسویه نقدی / فیزیکی
  • توکن بومی HGET برای حاکمیت، استیک کردن و موارد کاربردی دیگر
  • پیش‌نیاز کاملا وثیقه‌ای با استفاده از USDC، DAI، BUSD یا ETH
  • بدست آوردن HGET با ماین کردن نقدینگی
  • کدهای این پروژه حسابرسی نشده است

 

faeze feizi

عضو شناخته شده
عضو قدیمی

معاملات آپشن بیت کوین/کریپتو چیست؟​

معامله آپشن ها چیز جدیدی نیست اما فکر می کنم برخی از شما از مزایای آن آگاه نیستید. پس اجازه دهید به شما کمک کنم تا آنها را بشناسید.
آپشن ها ابزارهایی مالی هستند که ارزش آنها از سایر دارایی های ذکر شده ناشی می شود. این دارایی ها می توانند سهام، اوراق قرضه، شاخص ها یا ارزهای دیجیتال باشند.

همانطور که از نام آن پیداست، معاملات آپشن یک گزینه یا آپشنی به تریدر می دهد تا در آینده یک دارایی را بدون توجه به قیمت دارایی در زمان سر رسید و با قیمت از پیش توافق شده بخرند یا بفروشد.

اگر این توضیح کمی پیچیده است اجازه دهید با یک مثال آن را توضیح دهم.

فرض می کنیم شما یک سبد خرید بیت کوین دارید که به لحاظ اقتصادی امن بوده و شما از آن راضی هستید. اما همچنین شما نسبت به نوسانات بازار بیت کوین آگاهی دارید ومنتظر یک بازار
برای دیدن محتوای پنهان، ابتدا ورود کنید، یا در سایت ثبت‌نام رایگان کنید!
(نزولی) هستید.

شما نسبت به این بازار قریب الوقوع خرسی تردید دارید و مطمئن نیستید که آیا امنیت سبد امن شما به همین گونه می ماند یا خیر. در این حالت شما می خواهید ریسک سبد خود را به حداقل برسانید و نمی خواهید روی کاغذ سود خود را از دست بدهید، به خصوص اگر بازار خرسی هرگز به پایان نرسد.

آپشن بیت کوین را برای آن ثبت کنید.

می توانید آپشن های فروش(Put Options) را برای بیت کوین خریداری کنید. آپشن های فروش ابزار های مالی هستند که به نوعی قیمت خرید برای بیت کوین های شما را در آینده قفل می کند. داشتن آپشن فروش در این گونه موارد مانند داشتن بیمه سبد خرید است.

این قبیل آپشن فروش را می توان به آسانی در یک صرافی آپشن های بیت کوین خریداری کرد که در آنجا بابت این خرید مقدار کمی کارمزد یا اجرت پرداخت می کنید.

اکنون فرض کنید که شما ۱۰ بیت کوین دارید که هر کدام را ۱۰۰۰۰ دلار خریداری کرده اید. پیش بینی می کنید که قیمت هر بیت کوین به ۸۰۰۰ دلار خواهد رسید، بنابراین شما ۱۰ آپشن فروش بیت کوین برای هر کدام ۵۰ دلار را در قیمت تثبیت شده هر بیت کوین ۱۰۰۰۰ دلار خریداری کرده اید.

پس از مدتی شک شما به حقیقت تبدیل می شود قیمت بیت کوین که برای مدت طولانی نزولی بوده به ۸۰۰۰ دلار می رسد(قیمت اعمال آپشن) و شما می خواهید از پوزیشن خود خارج شوید. بنابراین در این مورد شما می توانید آپشن فروش خود را اعمال کرده و همچنان هر بیت کوین خود را ۱۰۰۰۰ دلار بفروشید.

در این سناریو شما توانستید بدون در نظر گرفتن قیمت بازار بیت کوین، تمام سود حاصل از سبد بیت کوین خود را بدست آورید زیرا برای بیت کوین آپشن فروش قرار دادید.

این را نیز در نظر داشته باشید که شما این آپشن فروش را اعمال کردید زیرا ۵۰۰ دلار حق امتیاز(premium) پرداخت کردید، یعنی ۵۰ دلار به ازای هر آپشن فروش که فکر می کنم برای پوشش ریسک سبد شما یک معامله خوب بوده است.
اگر که یک آپشن فروش نداشتید، ۲۰۰۰۰ دلار ضرر می کردید یعنی ۲۰۰۰ دلار به ازای هر بیت کوین زیرا پس از آن بیت کوین در نقطه ۸۰۰۰ دلار معامله می شد. پس به این ترتیب از بیمه آپشن های فروش بیت کوین بهره مند شوید.

اما به یاد داشته باشید در صورت افزایش قیمت بیت کوین در آینده، خریدار موظف به انجام این کار نمی شود. به همین دلیل به آن آپشن(گزینه) می گویند.

با این حال اکنون برای فروشنده یک آپشن فروش، خرید دارایی ذکر شده(بیت کوین) الزامی است، در صورتی که خریدار تصمیم بگیرد آپشن فروش را در سناریوی جریان نزولی قیمت بیت کوین اعمال کند.

چند اصول اولیه درباره آپشن های بیت کوین​

به طور کلی دو نوع آپشن وجود دارد که به عنوان فروش (Put) و خرید (Call) شناخته می شوند.

تریدر ها، پوشش دهندگان ریسک و غیره از هر دو آپشن خرید(حق خرید) یا آپشن فروش(حق فروش) استفاده می کنند. این موارد که به آنها قراردادهای آپشن نیز می گویند از ۴ مولفه اساسی تشکیل شده اند:

  • اندازه(Size): یعنی اندازه یا تعداد قراردادهای آپشن ها که هر کسی نیاز به خرید آنها دارد چه خرید(Call) چه فروش(Put). گاهی به آن واحد اندازه گیری حجم معاملات(lot size) نیز می گویند.
  • تاریخ سررسید: تاریخی که قبل از آن فردی قرارداد های آپشن ها را اعمال کرده است. پس از این روز آپشن ها منقضی(سر رسید) می شوند و دارندگان دیگر نمی توانند از حق امتیاز اعمال قرارداد بهره مند شوند.
  • قیمت اعمال: این قیمتی است که اگر قیمت واقعی دارایی در بازار به آن برسد، دارایی خریداری یا فروخته می شود.
  • حق امتیاز: مانند کارمزد و هزینه ای ست که شخصی خرید آپشن های مختلف پرداخت می کند.هنگامی که شما برای آپشن های خرید حق صرافی می پردازید، بدین معنی است که شما برای اعمال حق خرید در تاریخ سر رسید مبلغی را پرداخت می کنید. از طرف دیگر هنگامی که مبلغی برای یک آپشن فروش می پردازید بدان معنی است که شما حق فروش یک دارایی را مطابق با سر رسید قرارداد خریداری می کنید.
بنابراین با استفاده از آپشن های بیت کوین، دارندگان این دارایی این دو نوع ترید را انجام می دهند:

فروش پیشگیرانه(Protective Put): خرید آپشن های فروش برای بیت کوین هایی است که در حال حاضر در اختیار دارید. این نوع خرید سبد بیت کوین شما در مقابل جریان های نزولی بالقوه بیمه می کند. در مواردی که روند نزولی اتفاق نیافتد، تنها حق امتیاز را که برای این آپشن ها پرداخت کردید از دست می دهید.

خرید تحت پوشش(Covered Call): در این مور نیز شما بیت کوین دارید و از حرکت های آینده قیمت اطمینان دارید. با استفاده از این موقعیت می توانید سود اضافی از دارایی های خود کسب کنید.

بنابراین هنگامی که آپشن های خریدی که فروخته اید، سر رسید می شوند و به قیمت اعمال نمی رسند، از طریق حق امتیاز های آپشن های خریدی که فروخته اید، سود اضافی کسب می کنید.

از طرف دیگر اگر قیمت اعمال فرا برسد و خریدار آپشن خرید بخواهد که قرارداد را اعمال کند، به عنوان یک فروشنده شما ملزم هستید که بیت کوین های خود را بفروشید.

نتیجه گیری​

معاملات آپشن های ارز دیجیتال هنوز نوپا هستند و صرافی های ارز دیجیتال زیادی وجود ندارد که این خدمات را ارائه دهند.

بخشی از آن به این نقدینگی کم بازار های آپشن است. نقدینگی آن کم است زیرا سرمایه گذاران زیادی نیستند که سبد های بیت کوین یا ارز دیجیتالی بسازند که بخواهند ریسک آن را پوشش دهند. به همین دلیل نقدینگی آپشن های بیت کوین عموما پایین است زیرا تقاضای آن کم است.

با رشد بازار، معاملات آپشن های بیت کوین به بازاری در خور تبدیل می شود زیرا چه کسی نمی خواهد ریسک سبد خود را پوشش دهد.
میهن بلاکچین
 
بالا